top of page

Top 5 Phương pháp lọc cổ phiếu từ những nhà đầu tư nổi tiếng

Khi tham gia thị trường chứng khoán, việc lựa chọn cổ phiếu để đầu tư là một phần quan trọng quyết định giữa thành công và thất bại. Hãy cùng FireAnt tìm hiểu top 5 phương pháp lọc cổ phiếu của các nhà đầu tư nổi tiếng nhé!


Warren Buffett,  Benjamin Graham, Phillip Fisher
Top 5 phương pháp lọc cổ phiếu

1. Phương pháp của Benjamin Graham - "Người cha của đầu tư giá trị"


Benjamin Graham
Benjamin Graham

Phương pháp của Benjamin Graham tập trung vào việc tìm kiếm những cổ phiếu có giá trị thực sự, tức là giá thị trường thấp hơn giá trị tài sản thực của công ty. Ông cũng chú trọng đến khả năng sinh lời trong tương lai. Một số tiêu chí Benjamin Graham sử dụng để lọc cổ phiếu:

  • Tổng nợ vay/tài sản ngắn hạn < 1,1: Đầu tư giá trị coi trọng việc vay nợ thấp, vì đây chính là yếu tố giúp đảm bảo tình hình tài chính của doanh nghiệp khi nền kinh tế chuyển biến xấu.

  • Chỉ số thanh toán hiện hành > 1,5: Chỉ số này được tính bằng cách lấy tài sản ngắn hạn chia nợ ngắn hạn, cho thấy khả năng thanh toán nợ đáo hạn dưới 1 năm của công ty. Chỉ số này càng cao có nghĩa khả năng công ty bị mất năng lực thanh toán càng thấp.

  • Tăng trưởng EPS (thu nhập trên 1 cổ phiếu) dương trong 5 năm gần nhất: Tiêu chí này giúp nhà đầu tư tránh xa các cổ phiếu có rủi ro cao.

  • P/E (hệ số giá trên lợi nhuận một cổ phiếu) < 9: Các cổ phiếu có P/E thấp hơn 9 được khuyến nghị mua vào vì cổ phiếu có mức P/E này được xem là có giá hời. Tuy nhiên, tiêu chí này có thể khiến nhà đầu tư bỏ qua các cổ phiếu đang tăng trưởng, vốn có P/E khá cao.

  • P/B (giá/giá trị sổ sách) < 1,2: Việc sử dụng P/E làm tiêu chuẩn đôi khi gây nhầm lẫn trong trường hợp doanh nghiệp có lợi nhuận bất thường từ thanh lý tài sản, thu nhập tài chính...P/B sẽ khắc phục được hạn chế này bằng cách sử dụng giá trị sổ sách gần nhất.

  • Chia cổ tức bằng tiền đều đặn: Việc mua cổ phiếu đang được định giá thấp đòi hỏi nhà đầu tư phải kiên nhẫn vì có thể thị trường sẽ cần một khoảng thời gian dài để nhận ra cổ phiếu này. Nếu công ty trả cổ tức tốt, nhà đầu tư vẫn sẽ có nguồn thu nhập trong khi chờ cổ phiếu tăng giá.


Tham khảo thêm về cách định giá theo công thức Benjamin Graham tại đây.


2. Phương pháp của Warren Buffet

Warren Buffet là một trong những nhà đầu tư thành công nhất trong lịch sử. Ông ưa thích đầu tư vào các công ty có cạnh tranh mạnh mẽ, quản lý xuất sắc và có lợi nhuận bền vững. Ông theo đuổi chiến lược "mua và giữ" (buy and hold) trong thời gian dài và không bị ảnh hưởng bởi biến động ngắn hạn của thị trường.


Warren Buffett
Warren Buffett

Robert Hagstrom đã tổng hợp lại một chiến lược đầu tư dựa trên những phát biểu của Warren Buffett trong cuốn sách: “The Warren Buffett Way”. Cách chọn cổ phiếu này được xây dựng dựa trên quan điểm Buffett là 1 sự kết hợp giữa Ben Graham và Philip Fisher.

1. Vốn hóa thị trường > 500 triệu USD

Tại thị trường Việt Nam có thể được điều chỉnh thành vốn hóa > 50 triệu USD.

2. Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh dương (Operating income > 0) trong 5 năm liên tiếp

3. ROE lớn hơn 15% trong 2 năm gần nhất và lũy kế 12 tháng.

4. Tỷ lệ P/FCF (Price/Free Cash flow) trong top 30% thấp nhất toàn thị trường (sau khi loại bỏ những cổ phiếu có Cash flow < 0)

Đối với chỉ tiêu này, bạn phải lấy số liệu tỷ lệ P/FCF của tất cả các cổ phiếu trên thị trường Việt Nam. Sau đó, hãy loại bỏ những cổ phiếu có Cash flow < 0 (âm) rồi sắp xếp theo thứ tự tăng dần.

Từ đó, chọn ra danh sách 30% cổ phiếu có tỷ lệ P/FCF thấp nhất.

5. Operating income margin > Operating income margin Median

Trong danh sách đã chọn ra ở tiêu chí số 4, hãy chọn ra những cổ phiếu có Operating income margin lớn hơn mức trung vị của toàn bộ nhóm.

Về bản chất là bạn chọn ra 1 nửa có biên lợi nhuận tốt nhất.

6. Net income margin > Net income margin Median

Ở tiêu chí này, bạn chọn ra 1 nửa có biên lợi nhuận sau thuế tốt nhất từ danh sách được chọn ra ở tiêu chí số #5.


3. Phương pháp lọc cổ phiếu tăng trưởng của Phillip Fisher


Phillip Fisher
Phillip Fisher

Phillip Fisher là một nhà đầu tư tầm nhìn, ông tập trung vào việc tìm kiếm các công ty có tiềm năng tăng trưởng dài hạn. Ông coi sự tăng trưởng là thước đo quan trọng cho sự thành công của một công ty.

Các chỉ tiêu cụ thể trong phương pháp lọc của Philip Fisher:

1. Sales 5Y CAGR > Sales 5Y CAGR Median

Tốc độ tăng trưởng doanh thu của công ty trong 5 năm gần nhất phải lớn hơn mức trung bình tốc độ tăng trưởng doanh thu của toàn thị trường.

2. Doanh thu tăng trưởng trong 2 năm gần nhất

3. Net income margin > Net income margin Median

Biên lợi nhuận sau thuế của công ty lớn hơn mức trung bình của toàn thị trường.

4. Tỷ lệ PEG (5Y Growth) < 0.5

Tỷ lệ Price-to-Earnings growth nhỏ hơn 0.5. Trong đó Earnings growth rate được tính cho 5 năm gần nhất.

5. Sắp xếp tỷ lệ PEG theo thứ tự tăng dần

Tỷ lệ PEG càng nhỏ thể hiện cổ phiếu có mức định giá càng hấp dẫn.


4. Phương pháp 4M - Phil Town

4M là bốn tiêu chí lựa chọn cổ phiếu tốt theo quan điểm của Phil Town, bao gồm:

Meaning – Đầu tư vào doanh nghiệp mà bạn am hiểu nhất

Moat – Đầu tư vào doanh nghiệp có lợi thế cạnh tranh bền vững

Management – Đầu từ vào ban lãnh đạo tốt

Margin of safety – Biên an toàn là tiêu chí cuối để bạn quyết định đầu tư


Xem chi tiết hơn về phương pháp 4M tại đây.


5. Phương pháp CANSLIM - William J. O'Neil:

Phương pháp CANSLIM của William J. O'Neil kết hợp cả phân tích kỹ thuật và cơ bản. Ông tập trung vào các công ty có lợi nhuận tăng trưởng nhanh chóng, doanh số giao dịch tăng mạnh và sự tăng trưởng của giá cổ phiếu. Điều này được thể hiện qua các yếu tố như EPS tăng trưởng, lượng giao dịch tăng cao, và biểu đồ giá cổ phiếu có xu hướng tích cực.

C: Current Quarterly Earnings Per Share - Tăng trưởng thu nhập quý ở hiện tại: Càng cao càng tốt

A: Annual Earnings Growth - Sự tăng trưởng lợi nhuận vào hàng năm: Tìm kiếm sự gia tăng đột biến

N: New Products, New Management, New Highs - Sản phẩm mới, Ban quản lý mới: Mua đúng thời điểm

S: Supply and Demand - Cung và Cầu cổ phiếu: Cổ phiếu tốt cộng với nhu cầu lớn

L: Leader or Laggard - Cổ phiếu dẫn đầu hay Cổ phiếu đội sổ

I: Institutional Sponsorship - Sự ủng hộ từ các định chế trong tài chính.

M: Market Direction - Sự định hướng thị trường.


giải thích CANSLIM
7 tiêu chí ứng với 7 chữ cái trong CANSLIM


Xem chi tiết hơn về phương pháp CANSLIM tại đây.


Nhìn chung, mỗi nhà đầu tư đều có triết lý và tiêu chí riêng để lọc cổ phiếu. Việc hiểu rõ các phương pháp này và áp dụng phù hợp với khả năng và mục tiêu đầu tư của bản thân sẽ giúp các nhà đầu tư đạt được thành công trong thị trường chứng khoán.



コメント


bottom of page